但是，盛大上市会可能改变这一现象。一者，盛大在7公司中是第一个拥有较大营收规模且没有短信业务的公司；二者，盛大的加入使网游业务比重攀升至27％，大幅削弱了无线业务的比重。

　　业务多元化和上市公司数量的攀升，将能使中国概念股逐渐摆脱一体升降的尴尬。接下来，电子商务板块的阿里巴巴、E龙、卓越，搜索板块的百度，网游板块的九城、光通，无线及即时通信板块的腾讯，都将上市。

　　无线业务的规模仍遥遥领先，但该业务正处于过渡期。短信增长停滞，搜狐和网易的本季收入因此萎缩；WAP、IVR、彩信等新兴业务仍处于市场培育期，没有出现大规模增长。迫于新兴业务价格高昂，对其出现井喷的期望并不现实。随着网游和电子商务厂商的上市，无线业务的比重相信会不断下降。

　　网络游戏和网络广告仍会保持高速和稳健的增长。目前中国的网络广告占其全部广告营销费用的1％，而据美国传媒协会的数字，这一比例在美国超过5％。随着门户内容的影响力不断扩大，游戏公司对其玩家流量的不断挖掘，网络广告不难维持一个较高增长。

　　Morgan Stanley公司的投资报告指出，中国网游和无线业务领先美国1年，网络广告业务落后1年，而电子商务业务要落后几年。这显示出电子商务在上市公司规模中的比重仍微小，但其增长潜力非常之大。市场仍在呼唤中国出现eBay和亚马逊等EC大鳄。

　　业务线增多和各公司差异化发展的思路使得中国网络概念股不再以集体面目出现。一如雅虎、Google、eBay和亚马逊等在各自领域称雄，中国的互联网王者也须在这段时间内完成资源整合，强势崛起。

　　在纳市游历已久的三大门户连续一年的增长率出现集体性的下滑，最近四季度的总体增长率依次是31％，14％，15％，8％。增长率下滑意味着竞争将由以前的创造市场转变为争夺市场，粗放型经营转向精细化管理。王者要保持增长，就必须掠夺竞争对手的份额。而弱者遭到削弱。>>>

　　Morgan Stanley公司在最新的投资报告中，把新浪评为中国互联网的代表，意义很明显。第一，新浪涉入的互联网业务线最广；第二，新浪规模最大，且遥遥领先。而能支撑这两者的，是其品牌的确立和忠实的流量群体。

　　首先，在占总体业务一半规模的无线业务上，新浪以一季度2800万的收入遥遥领先，并且在作为“门户”标志的广告业务上，新浪以1300万领先第二名搜狐200万美元。其次，新浪在目前出现的几乎所有互联网盈利项目上都大幅投入。电子商务领域，与Yahoo！合办C2C网站，收购上海财富之旅进入订票业务；搜索领域，与Google合作争夺流量；网络游戏领域，企图借《天堂II》改变网游颓势。最后，新浪的总体规模超过网易、搜狐、Tom在线均50％以上。

　　新浪势力是深深植根于其“大门户”优势的。正是基于领先的内容建设和流量优势，新浪才成为Yahoo！和Google的合作伙伴，并在各个领域大肆出击。虽然在除广告和无线两个领域以外，新浪的发展业务还并没有成长起来。但是依靠“第一门户”的新浪品牌，新浪拥有很好的机会。

　　是专注集中还是充分扩散？新浪显然认识到在人流和品牌基础上扩散业务线是互联网企业发展的优势。在中国互联网先驱的三大门户中，新浪把门户的概念和优势发挥得最为到位。>>>

　　网易的优势来自其特有的资质。网易在市值规模上牢牢把持第二的位置，而在股价和每股盈利上则遥遥领先其他厂商。网易似乎已早早转变为一个财务稳健型的公司。

　　网游是目前增长最快的业务，而网易充分享受了这一优势，其1季网游增长率42％，超过了盛大的增长速度。同时，网游是唯一在广告、无线、网游三大主业都建立牢固优势的公司。

　　但是，规模已经成为制约网易的一个紧要因素。网易在每一业务方面都大幅度的落后于该业务的领先者。一季度广告和无线收入都仅占新浪的30％，03年网游收入仅占盛大33％。缺乏突出的优势，使网易无法在业内成为领导者和筑建一个强势的品牌。

　　虽然在对新业务的发掘上都先知先觉，但网易似乎缺乏强劲的后续能力将先行优势扩展开。作为率先开展短信业务的网易已在这一领域落后，曾经与新浪搜狐处于同一起跑线的内容建设至今不及，而进入网游并未给网易带来领导者的地位。目前，网易泡泡依然无法突破规模瓶颈，而网络电台业务仍未出炉。

　　即使在一些新兴业务上能够抢占先机，网易仍然面对着如何稳固和拓展优势的问题。短期的盈利能力和财务指标的优秀并不值得以长远的规模发展为代价。

　　媒体对丁磊的评价限于一个“精明的商人”，更有人给网易冠以“游击队”的称号。>>>

　　盛大上市，市值立刻跻身前三，来自于其仅次新浪的营收规模和网络游戏业的领袖地位。但正因为业务线单一，盛大在纳斯达克的发行价和发行额才一降再降。投资者在为其单一业务线所面对的风险担忧。

　　当门户和传统企业蜂拥而进网游业时，陈天桥开始革新游戏规则。为此设计了超越网游范畴的“互动娱乐”产业概念，并着手控制网游产业链。盛大在03年进行多次研发并购，包括两大网游引擎公司之一的美国Zona.网易曾经依靠经验丰富的团队而具有首屈一指的研发力量，但经过并购后的盛大研发已站到了一个比网易更高的位置。

　　盛大接下来要作的，是把圈来的资金继续用于研发、管理平台、渠道、和相关产业的投资。同时，多元化伸出触角。背靠几千完的玩家数据库，盛大已在网络广告和无线业务上推行扩展，从而开始与门户全面竞争。

　　很显然，陈天桥在布一个局，思路与新浪神似。而且，不似三大门户曾经的胶着，在网游界仍然没有一个可以分庭抗礼的对手出现，盛大的挑战很大程度上来自于自身。>>>

其他公司

　　至于其他公司，目前并不具有叫板这三家的实力。搜狐始终笼罩在新浪规模的阴影下，如今市值已经跌落至不足7亿美元。其在网游和电子商务上的努力又逊于新浪，搜狐最近的搜索誓言并不让人振奋，相反有“跟风炒作”之嫌。

　　Tom在线达到了与搜狐比肩的规模，但其单一的无线业务并不能支撑起一个强者公司的内核，并且无线业务本身存在着严重的同质化竞争。Tom在内容广告和网游上的努力，恐怕需要观望一段很长的时间。

　　在接下来将要上市的公司中，E龙跟随携程模式、缺乏新意且规模偏小，九城的网游势力远不及盛大，51Job和百度等都规模偏小，而只有即时通信霸主腾讯和电子商务大鳄阿里巴巴有强者气息。>>>