随着顺驰中国控股有限公司于8月26日通过香港联交所聆讯，作为董事局主席的张桂宗也从幕后走上前台，而被外界认为是顺驰创始人的孙宏斌则渐渐淡出，更多的充当着“发言人”的角色。

　　在上市的整个过程中，张桂宗被香港联交所告诫不得发表任何言论。同摩根合作的新闻发布会上，在一位香港记者的追问下，虽然张桂宗隐约其词，但还是因为一句对完成100亿的销售目标“有信心”，而被报纸解读为“顺驰主席说今年销售逾100亿”，遭到香港联交所严厉质询。“当时好多话不能说，后来就是老孙说，联交所一质询，我们就说老孙不代表顺驰，只代表个人。”显然，张桂宗对于上市过程的紧张依然心有余悸。

　　从顺驰得到的官方消息，“创始人”孙宏斌已经不在顺驰中国控股有限公司担任任何职务，只是作为大股东出现。而所谓的“顺驰集团”概念也已经被顺驰中国控股有限公司所取代，作为董事局主席的张桂宗已成为顺驰中国控股的实际掌控人。>>>

　　2004年2月19日，香港汇丰银行与天津顺驰集团签订协议，汇丰受聘担任顺驰集团海外上市保荐人。在签字仪式上，孙宏斌像个局外人：和汇丰签字的人是总裁张桂宗。而在宴会上，孙竟从包间中溜了出来，临时到大厅里的饭桌上加了个座儿。

　　张桂宗从幕后走上台前，人脉上不是那么简单。然而孙宏斌放弃了即将上市的顺驰中国控股的董事局主席，确实让人理解不透。

　　比较合理的猜测是：顺驰的管理层从上市角度考虑，尽量减少与关联企业之间的纠缠。作为创始人的孙宏斌放弃顺驰上市公司的董事局主席，而管理另外两家顺驰系的非上市公司。但更大的可能是：孙宏斌原本就是个操盘手，如同原健力宝集团董事长兼总裁张海，做完他该做的一切，光荣隐退。顺驰摇身便成一个看上去能被更多人接受的公司上市。>>>

　　除审查过程复杂之外，对于顺驰的问题涵盖面也非常广泛。“从第一笔资金从哪里来，到现在买地钱从哪里来，土地证是否齐全，全国30多个项目的市政计划都有没有，所有的土地付款是否都按期支付，有没有拖欠现款，银行有没有不良记录，还有所有的经营资料，全部都拿去。媒体关心的问题联交所都会关心，快速发展中资金、人员、管理等问题，再比如股东会的构成、董事会的构成，股东的简历，所有的这些东西都要汇报。”

　　聆讯中香港联交所对于顺驰的土地和资金的两大要点问题也给予了特别的关注。

　　据有关统计：自2003年确立全国扩张战略后，一直忙于在全国各地跑马圈地的顺驰用不到10个月，已经在北京、天津、河北、南京、苏州、上海、山西等地圈了10余块土地，总面积约300万平方米，总地价款近80亿元。其中，当属由陶琴以9.05亿拍得的大兴黄村的一号地和以5.12亿元拿下的丰台区“菜户营西街117号住宅及配套”项目用地，让顺驰名动京城。

　　汪浩也说：“我们确实拿了不少土地，这些土地要进到上市范围。” 显然，顺驰如果不能在资金和土地问题上给予联交所以满意的答复，那么便不能通过聆讯。“中国的房地产市场有一个很大的特点，就是可以预售，而我们发展的资金最主要的来源是销售回款。”在顺驰看来，能利用的条件就要充分利用。>>>

　　 在顺驰的战略构成中，顺驰置业可以说是一个重要的部分，但是当谈到此次上市包括的部分时，张桂宗的答复是，此次顺驰置业并不打包上市，理由是想卖一个更好的价钱。

　　从公开资料中，顺驰并非靠地产开发起家，而是靠房屋中介积累的第一桶金。随着顺驰的发展，顺驰置业也从一家店铺，进而发展到在全国拥有800多家连锁店。同时成为顺驰全国扩张的一颗重要棋子。

　　顺驰置业是顺驰低成本扩张的一个重要环节。

　　据顺驰置业内部人士透露：顺驰置业的运营资金基本来自买方定金，由于网点众多，这种资金汇聚起来便是不小的项目，有时可达数千万，而利用这笔资金，顺驰置业便可以不断开店，这与保险公司的某些模式有相同之处。如果说顺驰的地产开发可以用“现金—现金”的模式和销售回款支付土地出让金来解释，那么无法解释顺驰置业的运作资金很可能是顺驰置业无法立刻上市的重要原因之一。>>>
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　　据说孙宏斌本人曾说，现在顺驰的知名度（不是美誉度）全国第三，第一是德隆系，第二是周正毅。这不过是一句玩笑，顺驰的发展表面看来，与德隆系、周正毅的确有几分神似，但是不要忽略一点，德隆系与周正毅都进入了资本市场，而现在的顺驰仅仅是一家开发商，只要不涉足资本市场，只要手里有房子、有土地，不管怎么调控，严格意义上讲，开发商应该是没有风险的。
　　曾有人作过如此评论：“资本市场是一个很危险的市场，特别是对有野心、特偏执的人来说，顺驰现在正积极搭建与资本市场对接的平台，这不一定是一件好事。”>>>
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