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　 　对于中国而言，外汇储备的累积是通过中央银行的货币干预形成的，是因为政府担心人民币升值幅度过大，因此在外汇市场上卖出本币买入美元，买入的美元成为中央银行的资产，而卖出的本币则成为中央银行的负债。

　 　换句话说，万亿美元的外汇储备确实是中国人民创造出来的财富，但是它不是政府的财富，而是政府对公众的负债。央行通过发行票据，从私人部门手中收走了外汇，所以外汇储备的增加，对应的是对公众负债的增加。[详细]

　 　中国的资本管制加剧了外汇储备的增长，强制结售汇制度使得企业和居民不得不把自己的外汇交给国家。资本账户不开放又让中国的居民无法通过投资海外资产获得更高的收益并把风险分散化，他们只能把自己的收入放在国内的银行体系、股票市场，要么在利率低迷的银行里无奈认命，要么在跌宕起伏的股市上担惊受怕[详细]

　　 避免利益集团瓜分外汇储备

　 　从国外的经验来看，外汇储备增长过快的国家往往实施外汇储备的积极管理，即在满足储备资产必要的流动性和安全性的前提下，对外汇储备实施分档管理，将富余储备交由专门的投资机构进行管理，拓展外汇储备的资产种类，延长外汇储备的投资期限，从而提高外汇储备的整体收益水平。[详细]

　 　然而，国内的有些政策建议者错误地理解了所谓的外汇储备积极管理模式。外汇储备的积极管理是为了通过长期投资确保外汇储备的购买力，没有任何一个国家会将外汇储备当作政府的意外之财一花了之。建立独立的投资机构是为了将外汇储备的管理分隔起来，避免各种利益集团试图瓜分外汇储备，而不成立一个专门“花钱”的机构。[详细]

　　 两个第一"究竟是怎么来的

　　 中国的外汇储备世界第一，增速世界第一。对这两个第一，对老百姓的生活究竟意味着什么？

　　从各方面的资料看，主要有三个原因：第一是贸易顺差。简单点说就是中国在国际市场上卖得多，买得少，这其中的差额就成了外汇储备的一部分；第二是外商来华直接投资。外商带着美元到中国要先到银行换成人民币才能花，这些钱变成了外汇储备；第三就是一些国际金融投机者赌人民币升值，把自己手中的美元拿到中国来购买人民币。 [详细]

　　先看贸易顺差。为什么中国会在国际市场上卖多买少呢？卖得多不是因为品牌，也不是因为技术，而是因为便宜。谁都爱买便宜货，这在全世界都是一样的。中国商品便宜，是因为劳动力成本低。

　　 劳动力廉价的后果

　　为什么这么说呢？因为凝结在这些商品中的价值，本来应该是以工资的形式被中国工人（大量是农民工）获得，但却通过低价方式补贴给了外国消费者。由于工资太低，中国老百姓就只好压缩医疗、教育等方面的支出，这不仅牺牲了自己的健康乃至生命，也牺牲了下一代的利益，许多人也无法对自己养老做任何安排。[详细]

　　至于外商的直接投资，当然也是看中了中国的廉价劳动力，所不同的是利润也被他们通过各种渠道转移到了他们的母国。

　　如此看来，中国经济几十年来高速增长，劳动力价格廉价功不可没。但长期维持超低工资，不仅不利于百姓生活水平的提高，而且也对我国的劳动力素质提高、产业升级和制造业向高端挺进非常不利。[详细]

　　近年来中国外汇储备迅速增长，2006年更是突破万亿美元，引发世人关注。但是人们却忽略了一个重要的事实——位居全球外汇储备之冠长达12年之久的是日本，中国只是新科状元。1993年以来，日本的外汇储备持续快速增长，截至2006年11月底，已达到8969亿美元。巨额外汇储备有助于稳定日元汇率，加强日本企业的国际竞争力，但同时也是经济发展的潜在风险。[详细]

　　在这种思路的指导下，日本银行不间断的大规模干预外汇市场，买入美元，抛出日元。1993年末，日本外汇储备达到了956亿美元（不含黄金），首次超过美国成为世界第一外汇储备大国。自此以后，日本的外汇储备便一直保持在世界第一，直至2006年被中国超过。

　　遏制日元升值的成本也是很沉重的。日本不得不被动持有大量的外汇储备，同时不断抛出大量的日元。就日本国内的货币需求而言，日元过剩的可能性的确很高，这种外汇政策似乎不可能维持至今。但是日元是国际储备的主要币种之一，海外的大量需求对日元的流动性进行了有效稀释。而且政府也并非没有意识到这种风险，大量推动对外日元贷款可以视为一种预防。这既推动了日元的国际化，也使日本能够在经济和政治上双重获益。[详细]