思路演进

当然，随着股改的演进，国家埋单的思路也在变化，工行的损失类贷款就并不由公共资金冲销，而是由工行自身的经营利润逐步核销，汇金公司150亿美元的注资只是帮助其把资本充足率提高到巴塞尔协议规定的8%的及格线。

工行董事长姜建清曾对这段时期评价称：“工行的利润就会像一座浮出水面的冰山——拨备前的大部分利润都体现为账面利润，而现在反映的账面利润仅仅是冰山一角。”

然而，相对于注资、财务重组的风平浪静，引资特别是中行的引资可谓一波三折。

在淡马锡入股中行受阻事件后，银监会适时推出了对战略投资者的五个要求，目的就是尽可能减少境外的战略投资者投机获利的机会。

如银监会副主席蒋定之所言，引进战略投资者的政策设计和目标导向不是为了“引资”而是“引智”、“引制”。

“引制”使得银监会近期在国有股份制银行推广广义公司治理成为可能，经济学家谈论公司治理结构时，狭义地讲是指公司董事会的职能、结构、股东的权利等方面的制度安排；广义地讲是指关于公司控制权和剩余索取权，即企业组织方式、控制机制和利益分配的所有法律、机构、制度和文化的安排。

银监会为此制定了十大“律条”，显然它为如何监管一批大型公众银行“心中有谱”。

3、开放的力量

“在引进战略投资者的问题上，我们在政策上对中资和外资是平等对待的。”蒋定之如是表态。监管层在尊重市场选择的前提下，把握两条原则：第一，任何投资人不能借入股银行业机构从事关联交易；第二，坚持所有权与经营权适度分离并严格高级管理人员任职资格管理，只有有经验的专业人士才适宜担任银行业机构的高级管理人员

再过一月有余，中国金融业的第一份白皮书——《中国银行业对外开放白皮书》将问世。北京的外国银行家们正在四处打听这份宏伟规划蓝图的细节。他们清楚，这是一份中国银行业“以开放推动改革”的基本改革路径和模式的完全版。

距离银行业全面开放还有半年多的时间，银监会将借此阐述它的对外开放战略。《第一财经日报》了解到它会传达一个主旨：尽量统一中外资银行的监管政策和要求、构建平等竞争氛围。

一位银监会官员表示，考虑到全球化时代资本自由流动的大趋势，按照银行资本的国别或所有制属性区别对待，其结果可能是得不偿失。但国际上的成功经验表明，对于中国这样的发展中大国而言，可能需要保持中资银行在整个银行业中的主导地位。对于外资银行，主要是加强审慎监管。

去年底，刘明康在银监会党校的一个进修班开学典礼上就表示，要密切关注和深入研究有关银行业改革开放的重大战略性问题。

现实是在外资不断进入中国银行业的情况下，外资银行的进入路径已从大规模在华开设分支机构自主经营转向购买并持有中国境内银行机构的股份。

银监会副主席蒋定之介绍了这种开放的力量产生的图景：从参股中资银行的前后变化看，境外战略投资者，在改进中资银行的公司治理结构和机制方面，在引入先进的绩效与成本管理模式方面，在促进经营方式与盈利增长模式方面，都不同程度地发挥了积极的作用。

但“在引进战略投资者的问题上，我们在政策上对中资和外资是平等对待的”，蒋定之如是表态。他话锋一转，监管层在尊重市场选择的前提下，把握两条原则：第一，任何投资人不能借入股银行业机构从事关联交易；第二，坚持所有权与经营权适度分离并严格高级管理人员任职资格管理，只有有经验的专业人士才适宜担任银行业机构的高级管理人员。

这样，目前对境内金融机构展开“参股风暴”的主力军仍是境外投资者，其中外资银行正在以多元化融入中国金融体系。

“国外投资者早已被中国的金融市场和大量的个人储蓄所吸引，下一步外资投资的重点将是城市商业银行。”中央汇金公司总经理谢平日前表示。

当然，银监会也很希望外资青睐股份制商业银行，从它新近公布的《中资商业银行行政许可事项实施办法》中可见一斑，规定设立股份制商业银行时，发起人股东中应当包括合格的境外战略投资者。当然，境外机构需要遵循长期持股、优化治理、业务合作、竞争回避的原则。

但是，银行改革中的“绝对控股”原则究竟是针对所有商业银行还是仅仅指向大型银行，本报记者从监管层听到的两种说法前后有所不同，业界希望能从《中国银行业对外开放白皮书》中得到明确的回答。

4、整肃积弊的执著与沉着

高层已经认识到了产生国有银行积弊的原因，一个是产权原因，一个是体制原因。前者所要解决的是所有者缺位和内部人控制问题；后者则重在制度建设，打破长期存在于国有银行内部的官僚体制，以建立严格科学的风险控制、内部审计和权责明晰的激励制度等

2006年3月,中国银行黑龙江分行双鸭山四马路支行爆出一起内外勾结的票据诈骗大案，联想到就在去年年初，中国银行黑龙江省分行发生的“高山案”，舆论为之哗然，但是令民众稍稍感到放心的是，这起窝案，正是因为该银行在案发不久前进行的一次支行行长之间的轮岗，才使该案犯罪嫌疑人露出原形。

这应该是制度建设整肃行业积弊所取得的一个最为人称道的成绩，案件暴露不仅让人们更加清楚地认识到对国有银行实施彻底改革的紧迫性，也更加让人们认识到制度建设对整肃行业积弊的重要意义。